A股龍年收官！今天入市的500多億中長(cháng)期資金，在買(mǎi)哪些股票？
責任編輯1月27日，A股龍年行情收官，三大指數全線(xiàn)收跌，兩市成交額維持在1萬(wàn)億元以上。
板塊方面，轉基因、銀行、AI智能體、種植業(yè)等漲幅居前，銅纜高速連接、人形機器人、液冷服務(wù)器、CPO等跌幅居前。
從全年表現看，三大指數均收漲，上證指數龍年全年上漲13.42%，深證成指上漲15.14%，創(chuàng )業(yè)板指上漲19.51%。
從個(gè)股表現來(lái)看，龍年超4200只個(gè)股上漲，其中漲幅100%以上個(gè)股超400只，漲幅200%以上個(gè)股82只。
今天是龍年最后一個(gè)交易日，相較上周，A股盤(pán)面有兩個(gè)比較明顯的變化：
一是，此前大熱的科技股，今天“熄火”了。
Wind數據顯示，在上周末大熱的DeepSeek消息影響下，“DeepSeek合作商指數”單日大漲超10%。10只成分股有7只漲幅≥10%。
但局部狂歡難掩整體的分歧。在同花順板塊漲幅榜上，僅AI語(yǔ)料、AI智能體、智譜AI等少數概念小幅收漲，日內均呈高開(kāi)低走之勢。
而在偏硬件的英偉達產(chǎn)業(yè)鏈、銅纜高速連接、人形機器人、液冷服務(wù)器、CPO、元件等板塊，寒武紀、天孚通信、中際旭創(chuàng )、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊等熱門(mén)大票更是紛紛殺跌。
有股民調侃：周末都在說(shuō)彎道超車(chē)，以為今天會(huì )是“硬切軟”，沒(méi)想到是量化資金把大家都“割”了。（注：該說(shuō)法僅玩梗DeepSeek是私募巨頭幻方量化旗下AI公司的自研大模型，不代表實(shí)際行情）
二是，紅利指數、核心資產(chǎn)受到資金追捧，日內領(lǐng)漲。
行業(yè)指數中，銀行、種植業(yè)、燃氣、公路鐵路運輸的漲幅居前。
個(gè)股來(lái)看，總市值居A股前列的四大行、兩桶油、中國神華、長(cháng)江電力等均有不錯表現。
這樣的盤(pán)面變化，究竟是短期插曲，還是未來(lái)一段時(shí)間的趨勢？
目前還難以判斷。畢竟即將到來(lái)的春節假期還會(huì )發(fā)酵什么，誰(shuí)也無(wú)法預測。本文主要帶大家回顧今天盤(pán)面的一些細節。
520億新增中長(cháng)期資金，可能在買(mǎi)這些標的
上周四（1月23日），金融監管總局副局長(cháng)肖遠企在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，第二批保險資金長(cháng)期股票投資試點(diǎn)規模擬定為1000億元，金融監管總局準備在春節前先批500億元投資股市，后續還將根據保險公司意愿和需要，逐步擴大參與試點(diǎn)保險公司的數量和基金規模。
而據證券時(shí)報26日報道，金融監管總局已于日前批復開(kāi)展第二批試點(diǎn)，規模為520億元。參與機構包括中國太平洋人壽保險股份有限公司、泰康人壽保險有限責任公司、陽(yáng)光人壽保險股份有限公司。
換句話(huà)說(shuō)，這筆增量資金，可能上周五就已入市，也可能今天才開(kāi)始；具體已經(jīng)買(mǎi)了多少額度，當下也難以知曉。但總歸，這筆長(cháng)錢(qián)真的來(lái)了。
它們會(huì )買(mǎi)什么？怎么買(mǎi)？
其實(shí)在上周四的復盤(pán)中，我們已得到初步答案：
（很可能是）買(mǎi)銀行等高股息資產(chǎn)，而且是通過(guò)ETF平鋪。
截至今日收盤(pán)，銀行板塊再度領(lǐng)漲——和上周四一樣。
另?yè)ind數據顯示，今天場(chǎng)內領(lǐng)漲的ETF，也有不少銀行、紅利國企、紅利低波、紅利主題的產(chǎn)品。
有分析稱(chēng)，高層提出長(cháng)期資金入市明確硬指標，有望為市場(chǎng)帶來(lái)持續增量資金，其中被動(dòng)資金、險資是絕對主力。在持續低利率的環(huán)境下，固收投資的收益難以滿(mǎn)足險資負債端的成本需求，因此權益投資成為險資提升投資收益的關(guān)鍵途徑，其中高分紅板塊尤為受益。
此外，當前宏觀(guān)流動(dòng)性環(huán)境依然有利于紅利風(fēng)格。國內宏觀(guān)穩增長(cháng)的政策基調下，流動(dòng)性環(huán)境易松難緊；海外市場(chǎng)對于聯(lián)儲降息預期有所回落，美債的高利率環(huán)境短期可能會(huì )維持，對紅利風(fēng)格均構成一定的利好。預計紅利資產(chǎn)將進(jìn)入配置的黃金期。
科技權重股為何集體調整？
剛過(guò)去的這個(gè)周末，DeepSeek持續刷屏。
一方面是討論最熱烈的“彎道超車(chē)”；另一方面，有分析認為，其R1模型真正令華爾街算力板塊投資者感到緊張的點(diǎn)，在于成本極低。有說(shuō)法稱(chēng)，該模型每百萬(wàn)個(gè)token的查詢(xún)成本僅為0.14美元，而OpenAI的成本為7.5美元，便宜了98%，而且允許開(kāi)源。
而據DeepSeek介紹，R1的預訓練費用只有557.6萬(wàn)美元，在2048塊英偉達H800 GPU（針對中國市場(chǎng)的低配版GPU）集群上運行55天完成，僅是OpenAI GPT-4o模型訓練成本的不到十分之一。
由此推演，R1的成功，很可能會(huì )削弱市場(chǎng)對AI芯片需求的預期。
基于這樣的邏輯，北京時(shí)間今天早上，上周五就大跌的英偉達美股夜盤(pán)率先開(kāi)跌，跌幅一度達5%；博通也殺跌超4%。美股三大期指持續走低，午后跌幅擴大，納指期貨一度跌逾2%。
受此影響，A股的算力概念也集體承壓，低落情緒逐漸蔓延至整個(gè)科技線(xiàn)，疊加紅利資產(chǎn)走強，最終形成了普遍回調的格局。
但也有觀(guān)點(diǎn)認為，DeepSeek是基于一些開(kāi)源模型和研究提出了新路徑，未來(lái)大模型創(chuàng )新仍然需要算力支持，同時(shí)模型成本降低也會(huì )大幅增加推理側算力需求。短期算力板塊在快速上漲后或由于DeepSeek出現行情波動(dòng)，但長(cháng)期依然具備高成長(cháng)性。
至于那些更多受情緒影響，或本身有回調需求的板塊，隨著(zhù)場(chǎng)內資金漸漸“冷靜”，也有望回歸原本的趨勢行情。實(shí)際修復的節奏，目前來(lái)看主要取決于春節假期的消息面，以及海外市場(chǎng)表現。
總之，后面的事情后面再說(shuō)，預祝大家春節快樂(lè )！
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